Avianca avalia bem sua restruturação e espera estar no topo da América

A Avianca Holdings S.A. forneceu no final da semana passada uma atualização ao mercado sobre o seu processo de reorganização sob o Capítulo 11 da Lei Americana e sua avaliação de potenciais financiamentos DIP.

Segundo a carta protocolada na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), desde que entrou no Chapter 11 em 10 de maio de 2020, a companhia vem utilizando seu dinheiro em caixa, combinado com recursos gerados a partir de suas operações em andamento (como carga), para apoiar o negócio durante o processo de reorganização supervisionado pelo tribunal. Em paralelo, a companhia tem trabalhado com seus conselheiros – liderados pela Seabury Securities LLC, um banco de investimento dos EUA – para colocar em prática uma estrutura de financiamento DIP.

A estrutura de financiamento DIP proposta pela Avianca consiste em um empréstimo sênior (Tranche A) e um empréstimo subordinado (Tranche B), sob os quais a companhia busca obter um total de aproximadamente US$ 1,2 bilhão de novos fundos (US$ 900 milhões de Tranche A e US$ 316 milhões de B) excluindo quaisquer rolamentos de dívida e contrapartida de compra existentes. As facilities totais do DIP, incluindo a contrapartida de roll-up, serão de US$ 2,0 bilhões, sendo uma tranche A de US$ 1,3 bilhão e uma B de US$ 700 milhões. Ambas as parcelas serão asseguradas de forma ratificada por uma garantia que prevalece sobre todas as garantias disponíveis, com a Tranche B subordinada no direito de reembolso à Tranche A.

Acordos-chave

A Avianca chegou agora a acordos-chave com várias partes que estão fornecendo fundos substanciais para tais cada uma das tranches desse DIP. Segundo a empresa, esses acordos permitirão que a Companhia ofereça aos potenciais credores um pool de garantias significativamente aprimorado de ativos para garantir todos os empréstimos obtidos.

Com essa nova estrutura de capital, a Avianca se vê numa posição de oferecer boas garantias aos credores, ao mesmo tempo em que se transforma em uma companhia aérea altamente competitiva, de tamanho certo e solidamente lucrativa, dentre as melhores do continente.

Goldman Sachs Lending Partners LLC e JPMorgan Chase Bank foram contratados pela Avianca (sujeito à aprovação do Tribunal de Falências dos EUA) para servir como co-líderes e custodiantes físicos conjuntos dos Empréstimos da Tranche A. Os provedores deste financiamento podem incluir alguns dos credores existentes da Avianca, outros potenciais credores terceirizados e, possivelmente, o governo da Colômbia. Informações adicionais sobre o potencial financiamento serão publicadas no site da Avianca (www.aviancaholdings.com).

Carlos Ferreira
Carlos Ferreira
Managing Director - MBA em Finanças pela FGV-SP, estudioso de temas relacionados com a aviação e marketing aeronáutico há duas décadas. Grande vivência internacional e larga experiência em Data Analytics.

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