O grupo IAG, que inclui Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus e Level, reafirmou seu interesse na aquisição da TAP Air Portugal, mas condiciona a continuidade do processo à garantia de um plano que leve explicitamente ao controle majoritário da companhia portuguesa, conforme reportou o jornal espanhol Expansión.
O governo português pretende vender até 49,9% do capital da TAP, buscando um parceiro estratégico que fortaleça a viabilidade financeira e operacional da empresa, sem abrir mão inicialmente da maioria acionária, 50,1% permaneceria com o Estado e 5% seria reservado aos funcionários.
Essa proposta já atraiu o interesse dos grandes grupos europeus IAG, Lufthansa e Air France-KLM, que devem apresentar ofertas não vinculantes nos próximos meses.
Entretanto, para o IAG, essa estrutura acionária restringida não é compatível com seu modelo industrial nem com o nível de risco que a operação representa.
O grupo liderado por Luis Gallego acostumou-se a deter participações majoritárias que lhe permitam gerir frota, malha, estratégia comercial e programas de fidelidade sem interferências políticas ou bloqueios por acionistas. Para o IAG, assegurar esse controle é condição essencial para capturar sinergias reais e justificar um investimento que pode chegar a centenas de milhões de euros.
Outro ponto de atrito é a abordagem regulatória exigida pelo governo português, que impõe ao comprador a aceitação incondicional de eventuais medidas corretivas definidas pela Comissão Europeia, especialmente relacionadas à transferência de rotas e slots.
O objetivo é evitar episódios como o da tentativa frustrada de aquisição da Air Europa pelo IAG, que foi bloqueada após anos de negociações devido às duras exigências de Bruxelas.
Para o holding, comprometer-se a aceitar quaisquer condições sem conhecer seu impacto real antecipadamente representa um alto risco regulatório e dificulta a avaliação precisa da rentabilidade futura da operação.
