A Gol Linhas Aéreas teve suas classificações de crédito rebaixadas tanto pela S&P quanto pela Fitch após contratar um consultor financeiro para ajudar a conduzir uma “ampla revisão” de sua estrutura de capital, já que lida com uma alta dívida.
A Fitch, na quarta-feira, juntou-se à agência de classificação de crédito S&P ao rebaixar a classificação da Gol para ‘CCC-‘ de ‘CCC+’ devido aos riscos relacionados à reestruturação da dívida da empresa, empurrando-a ainda mais para o território especulativo.
A Gol anunciou na semana passada que havia contratado a Seabury Capital para auxiliá-la em uma revisão da estrutura de capital, que incluía o gerenciamento de responsabilidades, transações financeiras e “outras medidas” para melhorar sua liquidez.
A empresa também avaliaria a reorganização de suas obrigações financeiras, bem como de sua frota no curto e médio prazo, de acordo com um comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários.
A Gol reportou prejuízo líquido no terceiro trimestre e reduziu as estimativas de lucros anuais devido ao atraso na entrega de aeronaves da Boeing.
Essa perspectiva refletia uma potencial reestruturação da dívida que a agência consideraria como uma situação de estresse financeiro, equivalente a um default, embora espere que a empresa mantenha um “bom desempenho operacional em meio à demanda saudável e oferta muito racional no mercado de companhias aéreas brasileiras”.
“A contratação de um consultor financeiro pode provocar uma discussão mais ampla sobre a estrutura de capital da empresa, dadas as perspectivas fracas de geração de fluxo de caixa e a dependência de refinanciamento nos próximos dois anos“, disse a S&P na terça-feira, acrescentando que sua perspectiva para a classificação da empresa era negativa.
“A pressão contínua do fluxo de caixa livre decorrente de despesas elevadas de leasing e juros, apesar do melhor desempenho operacional, está resultando em um perfil de dívida insustentável”, afirmou a Fitch em uma nota aos clientes.
